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Estudios de Administración / Facultad de Economía y Negocios, Universidad de Chile / Diagonal Paraguay 257 / Santiago / Chile /
1994 Vol. 01, N° 1

Año: 1994
Vol: 1
N°: 1
Pp: 1- 13
Lenguaje: Español



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1994, Vol 1, N 1, Pp 1-13.


Diseño de servicios financieros vía análisis conjunto.
Autor: Juan Pablo Muñoz C.

 

Abstract.
The article describes the design of a new financial service concept in Chile, by means of conjoint analysis. The concept was named "personal banking" and consists in the offering of highly personalized bank services, oriented to the high-income market segment, so that customers can satisfy all their financial needs without visiting a bank branch. The implicit assumption is that the higher volume of operations of this market segment justifies the offering of a prime service. At the same time, this service may generate a higher customer loyalty, concentrating personal and business bank transactions in the same bank. The results of the research, which was performed in a high-income customer sample segmented by activity: top executives, self-employed professionals and entrepreneurs, revealed a high potential for the personal banking concept. The most valued attributes were Telebank and Personal Banker, which mean time saving for the customer.

 

Resumen.
El artículo describe el diseño de un nuevo concepto de servicio financiero en Chile, por medio de análisis conjunto. El concepto fue denominado "personal banking" y consistió en la presentación de servicios bancarios altamente personalizados, orientados al segmento socioeconómico alto, de tal forma que los clientes puedan satisfacer todas sus necesidades financieras sin tener que acudir a una sucursal del banco. El supuesto implícito en el concepto es que el mayor volumen de operaciones de este segmento de mercado justifica la prestación de un servicio "prime". Al mismo tiempo, este servicio podría generar una mayor lealtad de los clientes, concentrando sus operaciones bancarias personales y comerciales en el mismo banco. El resultado de la investigación, que se realizó en una muestra de clientes profesionales independientes y empresarios, reveló un alto potencial para el concepto de personal banking. Los atributos más valorados fueron Telebank y Personal Banker, que implican ahorro de tiempo para el cliente.

 


Año: 1994
Vol: 1
N°: 1
Pp: 15- 44
Lenguaje: Español

 


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1994, Vol 1, N 1, Pp 15-44.


Equilibrio del mercado financiero.
Autor: Jorge Gregoire C. y Salvador Zurita L.

 

Abstract.
This paper critically reviews the different models of equilibrium in asset markets. The survey includes the Sharpe-Lintner-Black model, and Roll´s critique, Merton´s intertemporal multibeta version in continuos time, the aggregate consumption model developed by Breeden, Ross´arbitrage pricing theory, and Grinblatt and Titman´s equilibrium arbitrage pricing theory in finite economies. Although the emphasis is on the theoretical work, the main empirical results are also outlined.

 

Resumen.
El presente trabajo examina en forma crítica y compara los diferentes modelos de equilibrio del mercado de activos. La revisión incluye el modelo de Sharpe-Lintner-Black y la crítica de Roll, la versión intertemporal multibeta de Merton en tiempo continuo, el modelo de consumo agregado de Breeden y finalmente la teoría de arbitraje asintótica de Ross, además de soluciones acotadas de equilibrio para economías finitas, desarrolladas por Grinblatt y Titman. El acento está en los aspectos teóricos, pero también se discuten los principales resultados empíricos.

 


Año: 1994
Vol.: 1
N°:1
Pp: 45-79
Lenguaje: Español



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1994, Vol 1, N 1, Pp 45-79.

 

Evidencias de economías de escala en las administradoras de fondos de pensiones.
Autor: Ernesto Miranda R.

 

Abstract.
The existence of economies of scale in the pension funds administrators (administradoras de fondos de pensiones, AFPs) is tested. To that end, lineal and logarithmic functional specifications -both direct and inverse- are explored, eventually selecting the direct logarithmic functional structure. This specification corresponds to an indirect total cost function derived from a generalized Cobb Douglas production function. Data is processed in time series, cross section and pooling of observations. Cross section and pooling analyses produce estimates consistent with expectations, thus providing support to the hypothesis. Time series analyses, on the other hand, do not produce adequate outcomes but in the case of two AFPs. One of the conforms to expectations and the other one does not. These findings provide conditional support to the hypothesis tested. They also highlight -given the relevance for public policy of this phenomenon- the need to seek further with the aim ti elucidate the shortcomings of this study.

 

Resumen.
Se somete a prueba la hipótesis de la presencia de economías de escala en las administradoras de fondos de pensiones (AFP). Para ello, se prueban distintas especificaciones lineales y logarítmicas, directas e inversas, seleccionando la forma logarítmica directa. Esta se conforma adecuadamente a una formulación de función de costo total indirecto asociado a una función Cobb Douglas generalizada. La información se trabaja en secciones transversales, temporales y pooling. Las secciones transversales y de pooling permiten obtener estimaciones aceptables, que constituirían indicios de la presencia de economías de escala. Las secciones temporales rinden estimaciones deficientes, excepto en los casos de dos AFP, uno de los cuales se conforma con los resultados esperados. Estos hallasgos permiten sostener la conveniencia de realizar nuevas investigaciones en este campo para dilucidar los problemas aquí no resueltos, dada la relevancia de las implicaciones de este fenómeno para la política pública.